QAV em alta: Como o reajuste de 1,9% da Petrobras impacta sua viagem e o custo Brasil

O reajuste de 1,9% no preço do querosene de aviação (QAV) nas refinarias da Petrobras, que adiciona cerca de R$ 0,09 por litro, não é um evento isolado, mas um sinalizador importante da dinâmica de custos logísticos que permeia a economia brasileira. Em um ambiente onde o IPCA acumulado de 12 meses já alcança 4,64%, qualquer pressão sobre o setor de transportes exerce um efeito cascata imediato sobre a cadeia de suprimentos, encarecendo bens de consumo que dependem de agilidade logística ou transporte de executivos para a manutenção da produtividade.

Historicamente, o preço do QAV é altamente sensível à paridade internacional e à variação cambial, sendo que o Dólar comercial posicionado na casa dos R$ 5,0773 atua como um multiplicador de volatilidade para os custos das companhias aéreas. Observamos que, após a recente estabilidade, o setor enfrenta agora uma pressão crescente, uma vez que o prêmio de risco geopolítico — notadamente em regiões produtoras mencionadas em nosso acervo recente como Ormuz e Gaza — mantém o preço do barril de petróleo sob constante vigilância, dificultando a previsibilidade dos custos operacionais para o próximo trimestre.

Ao aplicar a lente da escola de ciclos de crédito e liquidez, percebemos que o setor aéreo brasileiro atravessa um estágio de expansão restrita, onde a alta da Selic em 14,25% a.a. encarece o capital de giro necessário para o hedge cambial e a manutenção das frotas. Diferente de outros setores, a aviação exige uma liquidez constante, e o aumento do QAV atua como uma drenagem direta sobre o fluxo de caixa, forçando as empresas a repassarem custos ou reduzirem margens operacionais para não perderem volume de passageiros em um mercado de demanda elástica.