Wise tem licença bancária negada nos EUA: o impacto na governança de fintechs globais

A negativa do Escritório do Controlador da Moeda (OCC) ao pedido de licença bancária da Wise nos Estados Unidos marca um divisor de águas para as fintechs que buscam atuar como instituições financeiras tradicionais. O regulador americano foi enfático ao apontar deficiências crônicas em políticas de prevenção à lavagem de dinheiro (AML), expondo uma fragilidade estrutural em uma empresa que processa bilhões em remessas internacionais anualmente. Para o mercado, o fato revela que a agilidade tecnológica das startups não substitui a necessidade de robustez operacional e conformidade regulatória, especialmente em um cenário onde o custo de captação de clientes subiu significativamente.

Historicamente, o setor de pagamentos transfronteiriços tem operado sob margens comprimidas. Com o Dólar comercial cotado a R$ 5,0666 e uma volatilidade que exige maior precisão nos balanços, qualquer falha de compliance não é apenas um problema administrativo, mas um risco sistêmico. Comparando com o recente caso da Vale, que enfrentou instabilidades em sua governança corporativa, observamos que o mercado está punindo severamente empresas que falham em transparência. A Wise, ao ver seu pedido negado, entra em uma lista de corporações que precisam reavaliar seus controles internos antes de pleitear uma expansão que exige autoridade bancária plena.

Sob a ótica do ciclo de crédito e liquidez de Ray Dalio, a negativa do OCC reflete um estágio de contração da tolerância ao risco regulatório. Em momentos de liquidez abundante, falhas de compliance costumam ser mitigadas por multas, mas em um ciclo de aperto, como o que vivemos com a Selic em 14,25% e Inflação acumulada de 4,64% em 12 meses, os reguladores adotam uma postura de tolerância zero. O fluxo de capital global, que busca segurança em tempos de incerteza, tende a migrar para instituições com governança impecável, deixando para trás aquelas que ainda operam com processos de controle obsoletos.