Instabilidade política e Selic a 14,25%: O impacto da desaprovação de Lula nos ativos

A recente pesquisa BTG/Nexus, que aponta uma desaprovação de 49% ao governo, não é apenas um dado político; ela funciona como um termômetro de risco para o mercado financeiro, refletindo a dificuldade do Planalto em alinhar uma agenda que convença os agentes econômicos diante de uma Selic a 14,25%. Quando quase metade da população avalia a gestão como ruim ou péssima, o prêmio de risco exigido pelos investidores para financiar a dívida pública aumenta, criando um ambiente onde a confiança na trajetória fiscal se desfaz, tornando a taxa de Juros elevada uma necessidade defensiva, e não uma escolha estratégica de política monetária.

A economia brasileira enfrenta um cenário de estagflação latente, onde o IPCA acumulado em 12 meses de 4,64% pressiona o poder de compra das famílias, enquanto o Banco Central mantém a Selic a 14,25% para conter a desvalorização cambial. Observamos uma tendência de alta na volatilidade do Dólar nos últimos 30 dias, que, somada à Inflação persistente, gera um ambiente de incerteza que desencoraja o investimento produtivo. A falta de convergência entre a política fiscal expansionista do governo e a austeridade monetária necessária para baixar o IPCA de 4,64% cria um hiato que o mercado precifica imediatamente na curva de juros futuros.

Este é o sétimo editorial consecutivo em nosso acervo que aponta para um sentimento negativo, reforçando que a instabilidade política é o principal vetor de risco para o seu patrimônio. Enquanto o BTC, hoje cotado a aproximadamente R$ 360.000, serve como reserva de valor global em momentos de incerteza, o investidor brasileiro médio vê o dólar subir, encarecendo bens de consumo e insumos básicos. A correlação entre a queda na popularidade presidencial e o aumento do custo de captação para empresas nacionais é direta, evidenciada pela recorrência de notícias sobre o custo da inércia governamental em nossos relatórios semanais.