Tensão no Oriente Médio eleva o dólar: riscos geopolíticos e o impacto no câmbio

Os riscos de médio prazo são elevados, dado que a estrutura de suprimentos global está operando com baixa capacidade ociosa. Se a instabilidade no estreito de Hormuz persistir, o repasse de custos para o setor de transportes e energia será inevitável, pressionando ainda mais os indicadores de Inflação ao consumidor. Com a Selic meta em 14,00% ao ano, apresentando uma queda de 1,75% na tendência de 7 dias, o espaço para manobra da política monetária torna-se restrito, pois o Banco Central precisará equilibrar o combate à inflação importada com a necessidade de estimular a atividade econômica interna que, segundo nossos registros, mostra sinais de perda de fôlego no PIB.

Projetando cenários para os próximos 180 dias, a expectativa é de manutenção da volatilidade, com o dólar servindo como termômetro da estabilidade geopolítica. Em 30 dias, esperamos uma acomodação caso a diplomacia prevaleça; em 90 dias, o foco se desloca para a inflação de custos e sua penetração no IPCA; em 180 dias, a estabilização dependerá da normalização dos fluxos de energia. O investidor deve monitorar não apenas a cotação da moeda, mas o diferencial de Juros reais e a balança comercial, que são os verdadeiros pilares de sustentação da moeda doméstica no longo prazo.

Para o leitor comum, a orientação é clara: evite a exposição excessiva a ativos de risco em momentos de alta volatilidade cambial sem uma estratégia de proteção (hedge). Aplicando a lente dos ciclos de crédito e liquidez, entendemos que estamos em uma fase de contração de liquidez global, onde o capital foge para a segurança. Mantenha seu portfólio diversificado em ativos descorrelacionados e foque na manutenção de uma reserva de emergência em liquidez imediata, evitando decisões baseadas em manchetes de curto prazo que apenas servem para drenar o patrimônio através de custos operacionais e decisões emocionais.