Pecuária em 2026: A desaceleração do abate e o risco para o setor exportador

A pecuária brasileira prepara-se para uma inversão de ciclo em 2026, com a projeção de queda no volume de abate para 40 milhões de cabeças, um retrocesso frente às 42 milhões registradas no auge do ciclo em 2025. Este movimento não é apenas uma oscilação sazonal, mas uma resposta direta à crescente fragmentação do comércio global e à imposição de barreiras protecionistas que impactam a rentabilidade das indústrias nacionais. Em um cenário onde o IPCA acumulado de 12 meses registra 4,64%, a pressão sobre os custos de produção, somada à instabilidade geopolítica, sinaliza que a era da expansão desenfreada dos últimos dois anos chegou a um ponto de inflexão crítico.

O comportamento do Câmbio é um dos termômetros mais sensíveis para este setor, com o Dólar comercial cotado a R$ 5,1053. Embora a moeda americana apresente uma tendência de alta de 0,76% nos últimos 7 dias e 0,65% nos últimos 30 dias, o ganho de competitividade via câmbio tem sido neutralizado por custos operacionais internos e pela volatilidade nas exigências de mercados premium, como a União Europeia, que importou US$ 1,04 bilhão em carne brasileira no último ciclo. Para o produtor, o desafio é equilibrar a oferta em um ambiente de Selic estagnada em 14,25% ao ano, o que eleva o custo do capital de giro e restringe o investimento em expansão de rebanho.

Ao cruzar esta realidade com o nosso acervo editorial recente, notamos um padrão de vulnerabilidade em setores dependentes de fluxo internacional, similar ao observado em análises anteriores sobre riscos de alavancagem. Sob a lente dos ciclos de crédito e liquidez, percebemos que o setor de proteína animal está transitando de uma fase de expansão de margens para um estágio de contração, onde a liquidez global começa a secar devido às políticas monetárias restritivas ao redor do globo. O investidor que ignora esses sinais corre o risco de ser surpreendido pela desvalorização de ativos ligados à cadeia de frigoríficos, que já enfrentam uma pressão por desalavancagem.