O custo do crédito no Brasil: Por que a burocracia trava a inclusão financeira

A recente declaração sobre o custo operacional de atender a população de baixa renda ignora a natureza técnica do risco de crédito em um ambiente de Juros elevados. Com a Selic fixada em 14,25% a.a., o custo de oportunidade e o risco de inadimplência tornam-se barreiras matemáticas, e não apenas burocráticas, para a expansão do crédito bancário. Quando o governo federal questiona a seletividade das instituições, omite-se o fato de que a precificação do risco é a única ferramenta que impede a insolvência de bancos em ciclos de alta volatilidade monetária.

Atualmente, a estrutura financeira brasileira enfrenta um desafio de liquidez acentuado pela Dívida Pública, que já atinge o patamar crítico de R$ 9,27 trilhões. Este indicador, que reflete o peso do financiamento estatal no mercado, drena recursos que poderiam ser direcionados ao crédito produtivo privado. A tendência de estagnação na oferta de crédito para pessoas físicas, observada no fechamento do último trimestre, é um reflexo direto da necessidade dos bancos em manter margens de segurança robustas para absorver choques macroeconômicos e a instabilidade fiscal recorrente.

Ao cruzar essa análise com o nosso acervo editorial, nota-se que esta é a sexta notícia negativa consecutiva sobre a gestão da política econômica, reforçando o sentimento de descompasso entre o discurso político e a realidade dos ciclos de crédito. Sob a lente da escola estrutural de macroeconomia, entende-se que estamos em um estágio de contração onde a liquidez é escassa. Tentar forçar a expansão do crédito via pressão regulatória, sem reduzir o risco sistêmico ou o custo da dívida, resulta invariavelmente em um aumento do spread bancário, prejudicando exatamente quem se pretende ajudar.