Aviação em xeque: Crescimento de 5,4% no setor aéreo enfrenta pressão da Selic a 14,25%

A movimentação de 65,2 milhões de passageiros nos aeroportos brasileiros no primeiro semestre de 2026 revela um setor que, embora resiliente, começa a apresentar sinais claros de exaustão diante da política monetária restritiva. O crescimento de 5,4% frente ao mesmo período de 2025 é um dado que, à primeira vista, celebra a retomada do turismo e dos negócios, mas ao ser confrontado com a queda de 0,9% na movimentação apenas em junho, o cenário muda de perspectiva. A aviação, um termômetro sensível da renda disponível e do custo do crédito, está atingindo um teto de expansão em um ambiente onde o custo do dinheiro inibe tanto o consumo das famílias quanto a alavancagem operacional das companhias aéreas.

O cenário macroeconômico atual é o principal entrave para a manutenção desse ritmo. Com a Selic em 14,25% ao ano, o custo do financiamento para renovação de frotas e capital de giro das empresas do setor torna-se proibitivo, refletindo diretamente no valor das passagens. Paralelamente, o IPCA acumulado de 4,64% em 12 meses corrói o poder de compra da classe média, que é a base da pirâmide de consumo doméstico. A estabilidade do Dólar em R$ 5,1176 adiciona uma camada extra de complexidade, visto que grande parte dos custos operacionais das aéreas, como combustível (QAV) e leasing de aeronaves, é dolarizada, criando um descasamento estrutural que limita a margem de lucro das empresas.

Ao cruzarmos este dado com o acervo editorial do Finanças News, notamos uma convergência preocupante: a tendência de desinvestimento vista em setores como o de energia, exemplificado pelo movimento recente da Raízen, e a cautela extrema no mercado de capitais com o IPO da Scribe Therapeutics. O setor aéreo, assim como o e-commerce penalizado por regulações globais, enfrenta agora o desafio de justificar sua viabilidade em um ambiente de Juros altos. Não é apenas uma questão de demanda, mas de sustentabilidade financeira em um ciclo de aperto monetário que parece não ter previsão de reversão imediata.