Bastidores eleitorais e a economia: O sinal de alerta para o mercado em 2026

A escolha de um vice com perfil técnico e alinhado ao setor de Commodities, como a ex-ministra Tereza Cristina, pode ser interpretada como um sinal de pragmatismo. O mercado de capitais brasileiro, historicamente dependente da balança comercial e do desempenho do agronegócio, tende a reagir positivamente a figuras que garantam a manutenção das regras de mercado. No entanto, o risco reside na continuidade da polarização, que pode afastar investidores estrangeiros de longo prazo, temerosos de que a volatilidade política possa comprometer a meta de inflação e a autonomia da autoridade monetária nos próximos trimestres.

Olhando para o horizonte temporal, nos próximos 30 dias, esperamos uma volatilidade acentuada na curva de juros futuros, dado que o mercado tentará antecipar o impacto de tais alianças nas contas públicas. Em 90 dias, a definição das chapas deverá consolidar as expectativas de risco-país, impactando diretamente o câmbio. Já em um horizonte de 180 dias, o investidor deve estar atento à agenda de reformas que será apresentada pelos candidatos, pois é nela que reside a verdadeira chave para a atração de capital estrangeiro e a estabilização do IPCA em patamares mais confortáveis para o consumo das famílias.

Para o investidor comum, o momento exige, acima de tudo, a proteção do patrimônio através da diversificação geográfica e de classe de ativos. Primeiro, mantenha uma reserva de oportunidade em ativos de liquidez imediata, dada a taxa Selic elevada que remunera bem o caixa. Segundo, evite a exposição excessiva a papéis de empresas altamente dependentes de crédito subsidiado ou de contratos estatais, preferindo companhias com balanços sólidos e capacidade de repasse de preços. Terceiro, considere a dolarização parcial da carteira para mitigar os riscos de volatilidade eleitoral, aproveitando as janelas de calmaria cambial para dolarizar parte do patrimônio de forma gradual e disciplinada.